Determinantes das Classificações de Crédito Corporativo
DOCUMENTAÇÃO
Tema: Finanças
Temas Correlatos: Finanças;
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AUTORIA
Nazario Augusto Oliveira , Leonardo Fernando Cruz Basso
ABSTRACT
O principal objetivo desta pesquisa é identificar os determinantes das classificações de crédito corporativo (Ratings) para empresas listadas no S&P500. As classificações de crédito servem como uma fonte crucial de informações de risco para instituições financeiras, permitindo-lhes avaliar o risco e determinar os custos de empréstimos para os gestores corporativos antes de tomar decisões de empréstimos e financiamento. Para alcançar esse objetivo, um modelo de Equações de Estimativas Generalizadas (GEE) foi empregado, que considera uma estrutura de painel com uma variável dependente categórica classificação de crédito (Ratings) e dez variáveis independentes agrupadas em categorias como alavancagem, liquidez, cobertura de juros, lucratividade, mercado, sobrevivência e macroeconômicas. A amostra compreende 2398 observações abrangendo um período de nove anos, de 2013 a 2021, com 292 empresas públicas operando no mercado dos Estados Unidos. O estudo revela que a cobertura de juros, lucratividade, Q de Tobin, TSR (Retorno Total para Acionistas) e Z-score de Altman foram fatores significativos na explicação das classificações de crédito a um nível de 1%. No geral, o estudo fornece entendimentos valiosos sobre os fatores que afetam as classificações de crédito corporativo, o que pode auxiliar instituições financeiras e empresas a tomarem decisões informadas sobre empréstimos e financiamento.
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