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Convibra Conference - EFETIVIDADE DO HEDGE SIMULTÂNEO COM CONTRATOS FUTUROS DE SOJA NA CBOT E CONTRATOS FUTUROS DE DÓLAR NA B³
EFETIVIDADE DO HEDGE SIMULTÂNEO COM CONTRATOS FUTUROS DE SOJA NA CBOT E CONTRATOS FUTUROS DE DÓLAR NA B³

DOCUMENTAÇÃO

Tema: Agronegócios

Acessos neste artigo: 26


Certificado de publicação:
Certificado de Mauro Mastella

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AUTORIA

Mauro Mastella , William Van Gysel

ABSTRACT
Este trabalho surgiu do trade off enfrentado pelos produtores rurais todos os anos, de vender
sua produção no mercado à vista pelo preço vigente na data da colheita, ou fazer a cobertura
dos riscos de mercado através do hedge com derivativos de soja. No entanto, mesmo que se
faça a cobertura do risco de mercado da soja, ainda existe exposição ao risco cambial, uma vez
que a soja tem sua cotação definida em dólares americanos. A presente pesquisa visa testar a
efetividade do hedge simultâneo com derivativos de soja na CBOT e derivativos cambiais na
B³, visando a proteção tanto do risco de mercado da soja quanto do risco cambial da divisa norte
americana. Para esta análise, definiu-se um hipotético produtor de soja de médio porte na região
de Pelotas/RS. Esta região foi escolhida pela proximidade com o porto de Rio Grande, visto
que outras pesquisas concluem que regiões próximas de portos exportadores tem maior
efetividade na cobertura dos riscos com o uso de derivativos agrícolas. Foram usadas as
estratégias de comercialização à vista sem cobertura de riscos, hedge vendido em contratos
futuros de soja e hedge simultâneo com contratos futuros de soja e dólar, no período de 2014 a
2019. Através dos resultados obtidos, conclui-se que o hedge simultâneo traz melhores
resultados em comparação ao hedge tradicional, quando se analisa o montante acumulado no
período de cinco anos-safra usados como base para a pesquisa.

Palavras-chave: derivativos agrícolas, efetividade do hedge, produtor de soja.

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COMENTÁRIOS
Foto do Usuário Viviani Silva Lirio 09-02-2021 12:50:35

O trabalho é meritório, mas poderia incorporar análises quantitativas complementares. Para o que é proposto, cumpre com os requisitos desejáveis em termos de relevância e contribuição.

Foto do Usuário Raul Ventura Júnior 09-02-2021 12:50:35

PONTOS POSITIVOS: - O tema do artigo é atual e relevante. - A leitura é agradável, com conexões entre os parágrafos. Os conceitos e as definições são realizados de forma que a temática estudada seja exposta claramente. - O objetivo está alinhado metodologicamente. - Presença de trabalhos internacionais relevantes, dando sustentação teórica ao estudo. - O método é adequado para o alcance do objetivo proposto. - Interação dos resultados com achados empíricos revisados teoricamente. CRÍTICAS: - Ausência de citações. Exemplo: Barbosa e Borsato (2013). - Ausência de explicação pela escolha da janela temporal 15/10/2014 a 31/12/2019. - Para melhoramento estético da disposição das tabelas, não deixar a tabela ausente de texto antes e depois. Isso ocorreu nas tabelas de 1 a 6, ocasionando um grande distanciamento da discussão dos resultados com os dados das tabelas, proporcionando desconforto ao leitor.